在ODI（對(duì)外直接投資）架構(gòu)中，“隱形股東”即隱名股東，指實(shí)際出資認(rèn)購公司股份，但在公司章程、股東名冊(cè)和工商登記中未記載其姓名或名稱，而是以他人名義進(jìn)行登記的股東。隱名股東與顯名股東通常簽訂代持協(xié)議來約定雙方權(quán)利義務(wù)。然而，這種看似便捷的操作，實(shí)則蘊(yùn)含著諸多法律穿透風(fēng)險(xiǎn)。

監(jiān)管部門對(duì)ODI備案的審核日益嚴(yán)格，其中重要一項(xiàng)便是穿透審查，目的在于識(shí)別多層嵌套股權(quán)結(jié)構(gòu)背后的實(shí)際權(quán)益歸屬，防范洗錢、違規(guī)避稅或規(guī)避負(fù)面清單限制等行為。在ODI備案或核準(zhǔn)過程中，必須披露最終受益人，也就是要穿透至所有境外實(shí)體的實(shí)際控制人，以此防止違規(guī)代持或隱形持股情況的出現(xiàn)。若企業(yè)投資架構(gòu)中存在隱名股東這類隱形持股情況，很可能導(dǎo)致備案失敗。因?yàn)楸O(jiān)管部門難以清晰掌握資金的真實(shí)流向和實(shí)際控制人，無法有效判斷投資行為是否合規(guī)。

例如在沙特阿拉伯，其頒布的《最終受益人規(guī)則》要求穿透多層股權(quán)結(jié)構(gòu)識(shí)別實(shí)際控制者。若中國(guó)企業(yè)在沙特投資的架構(gòu)中存在隱形股東，一旦被發(fā)現(xiàn)，不僅可能面臨高達(dá)50萬沙特里亞爾的罰款，還可能導(dǎo)致業(yè)務(wù)活動(dòng)暫停，甚至吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

此外，從國(guó)內(nèi)法規(guī)來看，《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》為ODI備案中實(shí)控人身份核查等提供了基礎(chǔ)性法律依據(jù)；《企業(yè)中長(zhǎng)期外債審核登記管理辦法》要求在ODI備案涉及資金出境等方面，對(duì)實(shí)控人身份等信息進(jìn)行深入核查。若隱名股東的資金來源不合法，或在資金出境過程中無法清晰說明資金與實(shí)控人的關(guān)系及流向，將違反相關(guān)法規(guī)，面臨嚴(yán)厲處罰。

可見，ODI架構(gòu)中的“隱形股東”存在極大法律穿透風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重影響企業(yè)境外投資的合規(guī)性與穩(wěn)定性。舒心企服專注于ODI備案辦理服務(wù)，擁有豐富的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)的團(tuán)隊(duì)，能夠?yàn)槠髽I(yè)提供從材料準(zhǔn)備、申報(bào)指導(dǎo)到審核跟進(jìn)的一站式服務(wù)，幫助企業(yè)高效、合規(guī)地完成ODI備案，規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，助力企業(yè)順利開展境外投資。